北京時間12月12日晚，騰訊音樂在紐交所上市，每股定價13美元，市值達212億美元（約1460億人民幣），距離拼多多一步之遙。

雖然騰訊音樂比之前的300億估值有所縮水，但即便如此，騰訊音樂依然是中國當之無愧的音樂大王。數據顯示，內容版權優勢突出的騰訊音樂，擁有8億活躍用戶，用戶日均使用時長超70分鐘。騰訊音樂的體量幾乎與QQ不相上下，在騰訊系內僅次于10億量級的微信。

而騰訊音樂的212億美元的估值是什么概念呢？相比之下，它在中國最大的競爭對手——網易云音樂的母公司網易的整個市值不過才304億美元，社交電商新寵拼多多的市值是270億美元，京東的市值是321億美元，而騰訊僅僅拆分成出一項音樂業務就足以匹敵這些互聯網巨頭。更重要的是，與仍在虧損的拼多多不同，騰訊音樂一直保持著較高的盈利水平，今年前三季度，騰訊音樂娛樂集團實現收入135.88億元，凈利潤27.07億元，調整后利潤為32.57億元。

騰訊音樂之所以如此賺錢，得益于其在音樂市場上的廣泛布局。就像更早上市的閱文集團由騰訊文學和盛大文學合并類似，騰訊音樂也是整合在線音樂市場多個玩家而成。騰訊音樂擁有QQ音樂、酷狗音樂、酷我音樂三大平臺，其中，QQ音樂與酷狗音樂活躍用戶人數一直穩居內地音樂APP第一、第二的位置。也許有人會問，為什么酷狗和酷我也成了騰訊的產品？

實際上，騰訊音樂起源于2003年，就在第二年，謝振宇在廣州創立酷狗音樂；2005年，雷鳴又在北京共同創立酷我音樂。彼時，在線音樂平臺遍地開花，經過15年的大浪淘沙，最終QQ、酷狗、酷我、網易云和蝦米等平臺堅持到了最后，順利乘上了移動互聯網的東風，從PC端再戰至移動端。 但在這個過程中，中國互聯網企業曾經有過一股整合潮，就像當年美團與大眾點評合并，滴滴、快滴、Uber合并，最終，騰訊憑借著資本的力量將酷狗和酷我收入囊中。

彼時的騰訊音樂大有一統江山之勢，但網易云音樂的突然崛起就像一條鯰魚一樣，讓這個戰場再起波瀾。網易云音樂之所以能撼動騰訊，得益于其創造了以用戶為中心的音樂生態系統，并以“歌曲列表”為核心結構進行創新。網易云音樂通過使用歌單，音樂分享，樂評分享，查看附近的好友或者是陌生人，將發現音樂，分享音樂，交流音樂開拓到了一個全新的高度，并因此大獲成功。

不過在網易云音樂掀起一陣旋風之后，騰訊音樂又亮出了另一個殺手锏——音樂版權。今年4月2日，網易云音樂下架周杰倫事件刷爆朋友圈，大量網易云音樂用戶表達了自己的不滿——“社交做再好，要有歌才行。” 這背后仍是與騰訊的版權糾葛。騰訊方面發布聲明，稱之所以沒有繼續將版權轉授給網易云音樂，是因為“合作期間屢次發生侵權及超出授權范圍使用行為。”

目前，中國音樂市場已經形成了“大共享， 小獨家”的版權僵持局面，盡管依照國家版權局要求各音樂平臺相互相互授權比例已達到99%以上，但剩下1%的“頭部內容”獨家版權才是各家實現差異化競爭的王牌，而在版權方面，騰訊音樂無疑是最大贏家。騰訊音樂旗下擁有的YG、英 皇和相信音樂公司的版權則是網易云所沒有的，并且諸如周杰倫所在的杰威爾公司版權仍然在騰訊音樂手中。

而隨著騰訊音樂的上市，又將至少募集10億美元的資金，有望進一步擴充全球范圍內的曲庫，而音樂本身早已經不是音樂產業鏈的最終產品，廣告、巡演、衍生品、版權管理，這些都是遠比播放歌曲本身要賺錢的生意。未來，騰訊音樂很有可能將在世界舞臺上嶄露頭角。

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