昨日，良品鋪子公布了其2020年第三季度的業績報告，營收、凈利潤均保持了正向增長，此前經歷的下滑趨勢亦有所減緩。

眾所周知的是，上半年疫情對于實體商業、甚至是食品制造的沖擊是有目共睹的。良品鋪子的逆勢IPO也就自然而然成為了業內關注的焦點，直觀地體現著這家老牌高端零食品牌、以及零食賽道的風向與變化。

至少，從這一次財報的“回血”情況來看，良品鋪子已經給出了相應答案——在零食這個不算新的賽道里，良品鋪子確實為市場講出了一些新故事。

凈利領跑，業績回血

先看結果，從財報公布的數字來看，良品鋪子整體的經營情況已經“回血”。

2020年前三季度，良品鋪子營業收入繼續保持增長達55.29億元，同比增長1.29%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為2.64億元，因疫情大環境影響，同比有所下滑，不過，下滑趨勢減緩。

單獨來看第三季度的成績也算得上亮眼。

報告顯示，第三季度公司營業收入為19億元，與去年同期持平，凈利潤為1.02億元，同比有所下滑，但較前兩季度下滑趨勢明顯放緩。

而這其中最值得關注的一點是就是1.02億元的凈利潤。而這個數字在普遍遇冷的行業中處于絕對優勢，單項數字領跑同類型玩家1.3倍。

持續研發投入成關鍵

除了下游全渠道優勢，上游的供應鏈升級也為這次回暖起到了不小的助力。

同理，先來看數字指向的結果。

根據良品鋪子方面透露，今年第三季度良品鋪子庫存周轉天數達到41天，比同行快20%，在休閑零食行業中表現最好。

我們姑且不去糾結數字本身，只來看良品在此前的供應鏈打造上都做了些什么？

今年7月，武漢大學質量發展戰略研究院對良品鋪子質量模式進行了研究，總結為“V+123”平臺化高質量發展模式。這其中，V指價值觀，1指產品，2指雙邊管理，是平臺面向供應商、零售端的協同，3指三類治理機制，包括食品質量安全治理、數字化治理和利益治理。

簡單講，基于消費升級的基本邏輯，良品鋪子會在洞察消費者需求之后，利用研發團隊研發符合需求的零食產品，然后交由工廠定制生產，良品鋪子就會從質量管理、產品創新、高效協同三方面進行賦能。

換句話說，從管理模式上來看，良品鋪子已經不是一個單純的零食生產企業或銷售企業，而更像一個連接消費端與供給端的中轉站，利用互聯網等技術優勢，良品能夠做到既能很好地了解用戶需求，亦能對接到供應商研發出匹配用戶需求的優質產品，讓上下游高效對接運轉，形成整個供應鏈的正向循環。

但理想很豐滿，現實很骨感，想要做到有效對接上下游的供需問題，需要的絕不僅僅是一個簡單的數據庫、分發站。

懂，是很重要的一件事。

既要做到懂需求、懂供給，又要不能一味地按表層需求孵化產品，否則很多供應鏈的問題依然會被埋葬于形而上的理論之中，難以落實。

這就要說到財報中另一個值得關注的數字——研發費用。

良品鋪子第三季度財報顯示，公司持續加大研發方面的投入，第三季度研發費用達到795.7萬元，較上年同期增長29.48%。

且不說縱向對比的持續投入，橫向對比整個行業來看，也鮮有良品鋪子這樣愿意真金白銀地砸錢搞“研發”。

外界往往會質疑，零食不就是調個口味，又不是寫代碼搞開發，哪里來的什么“研發成本”？但問題是，隨著消費需求升級，如果零食行業永遠把目光局限于鹵鴨脖、炒瓜子，那么所謂的同質化競爭就會愈發陷入僵局，資本市場期待的新故事便無從講起。

從企業的角度來說，只能選擇率先破局，洞悉需求、反哺產業鏈升級。

細分產品，市場需要的新故事

零食賽道細分化已成必然，良品鋪子2年前開始布局。

第一個嘗試是兒童零食，第二個嘗試是健身零食——基于整體零食大盤之下的細分市場開拓。

同樣從結果上來看，這兩步走得都算得上踏實——業績的回暖就是最直觀的體現。

以兒童零食為例，國內市場對于兒童零食的需求已經是毋庸置疑的了，但這一細分市場在此前最大的問題就是亂序發展，缺乏一個明確的行業標準和產品標準。那么良品入局的第一件事，就是率先把兒童零食團體標準制定下來。

有了標準，就相當于給整個產業鏈指了一條明路，從前的蒙眼狂奔變成了有目標、有標準的地研發和生產。

事實也正是如此，自兒童零食品牌“良品小食仙”上線以來，產品迅速搶占用戶心智、領先市場。根據良品鋪子公布的數據顯示，上半年公司兒童零食營收同比增長34%，增速領先其他品類；其中，一款“抱抱熊餅干”，因其獨特的創意，豐富的營養，獲得了2020年世界食品創新獎“最佳零食創新獎”提名。

換句話說，這也確實是沉寂多久的零食市場，需要的那個新故事。

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